如果你最近在看台股市值型 ETF，一定會注意到凱基台灣 top 50（009816）這檔新面孔。它同樣主打「打包台股大型權值股」，但最有記憶點的設計，是把許多人習慣領到手的現金股利，改成不配息、留在基金內再投入。對想走長期複利路線的人來說，這個差異不只是「有沒有股息入帳」而已，連投資體感、稅務與再投入紀律都會跟著改變。

本文用目前公開資訊，把凱基台灣 top 50的產品定位、指數規則、費用、交易方式，以及它和大家熟悉的 0050 之間差在哪，整理成一篇好讀的版本。資訊不足的地方也會直接說明，避免過度推論。

凱基台灣 TOP 50（009816）發生了什麼事？先把基本資料講清楚

009816 全名是「凱基台灣TOP 50 ETF基金」，由凱基投信推出，屬於台股市值型、被動式 ETF，追蹤的指數是「臺灣指數公司特選臺灣TOP 50指數」。

幾個你一定會用到的資訊（以各平台與官方揭露為準）：

• 證券代號：009816
• 成立日：2026/01/22
• 掛牌日：2026/02/03
• 收益分配：不分配（不配息）
• 經理費：每年 0.07%
• 保管費：每年 0.027%
• 計價幣別：新臺幣
• 保管銀行：兆豐國際商業銀行

至於市場價格與成交狀況，會隨盤勢變動。以 2026/02/04 Yahoo 股市頁面顯示，009816 收盤價為 10.29 元、成交量 221,456（資料時間 13:30）。如果你想看最新數字，建議直接以即時報價頁為主。

為什麼大家在討論：不配息＝把股利留在 ETF 裡自動滾

009816 最大的辨識度，就是「不配息再投入」。簡單講：成分股發放的現金股利不會直接配到投資人帳上，而是留在 ETF 內部，成為基金資產的一部分，投資成果主要反映在淨值成長與市價表現。

這種設計對不同族群，感受會很兩極：

• 對長期投資、想要紀律再投入的人：不配息等於少了一個「領到就花掉」的誘惑，把現金流直接留在系統內滾動。
• 對需要現金流的人：沒有股息入帳，就不適合拿來當生活費或定期現金來源。

另外，聯合新聞網的整理也提到，不配息再投入的潛在好處包含：專注累積資本利得、提高再投資效率、降低買賣摩擦成本，以及減少因股息衍生的二代健保補充保費與股利所得稅務成本（屬於機制面的描述；實際影響仍要看個人情況）。

凱基台灣 TOP 50 跟 0050 差在哪？

把兩者都當作「台股核心大型權值股」來看，差異主要落在三個面向：

1) 配息方式不同：0050 是配息型，009816 是不配息型

商周的整理很清楚：0050 會把成分股股利定期發放給投資人；009816 則是不分配，股利留在 ETF 內部再投入。

2) 指數規則與集中度控管：009816加入更多規則

009816 追蹤「特選臺灣TOP 50指數」，選股邏輯（依商周整理）包含：

• 範圍：台灣證交所上市普通股，排除創新板。
• 獲利門檻：近 4 季稅後純益總和須大於 0。
• 成分股：依發行市值排序取前 50 檔。
• 權重：自由流通市值加權，並有權重上限設計（例如單一成分股權重若超過 30% 等規則），以及前 5 大成分股權重合計不得超過 65%。
• 調整頻率：每年 2、5、8、11 月審核。

這些設計的方向，是在保留大型權值股代表性的前提下，降低「過度集中在單一個股」的極端狀況。不過要提醒一句：它本質仍是大型權值股 ETF，產業集中度（例如電子、半導體比重偏高）在市場走特定產業循環時，波動感受可能仍會很明顯（商周也直接把這點列為缺點之一）。

3) 產品定位不同：一個偏現金流、一個偏資本累積

如果你在意「有沒有定期入帳」，0050 的持有體驗通常比較直覺；但若你想把台股核心部位當作長期累積資產的引擎，009816 這種不配息設計，會更貼近「讓資產留在市場裡繼續工作」的路線。

怎麼買 009816？募集期與掛牌後買法不一樣

商周把流程拆得很白話，這裡用「你真的會遇到的情境」再講一次：

• 募集期間：還沒掛牌，不能用股票下單，只能透過投信或合作券商申購。申購價格以募集規定為準（商周整理為每單位 10 元）。
• 掛牌上市後：就跟一般 ETF 一樣，在交易時間用股票方式下單買賣。

同時也要留意凱基投信活動頁的風險提醒：從成立日起到上市日前，淨值仍會隨市場波動；上市後次級市場成交價也可能與每日淨值不同，會出現折溢價風險。換句話說，不管你是在募集期參與，或上市後買進，都不是「保證照 10 元成交」這種概念。

費用率、淨值與規模：目前看得到哪些客觀數字？

長期投資的人最在意的，通常是「費用會不會慢慢吃掉報酬」。在已揭露的資訊中，009816 的費用結構相對清楚：

• 經理費：0.07%（凱基投信、MoneyDJ、udn 均有提及）
• 保管費：0.027%（凱基投信、udn 等）

另外，MoneyDJ 的 ETF 基本資料頁也列出：2026/01/31 規模 9,003.99（百萬台幣）；並顯示 2026/02/03 淨值 10.2400。淨值與規模會持續變動，適合把它當作「產品起步期的參考座標」，不要用單一日數據做過度推論。

後續觀察：009816 值不值得當核心部位？先問自己三個問題

這檔 ETF 的設計很鮮明，所以判斷也可以很直覺：

1. 你需不需要現金流？如果你買 ETF 的目的就是要定期領息，那 009816 先天就不合拍。
2. 你能不能接受權值股、特定產業比重偏高？它是「台股大型股」路線，不是追求產業平均分散的那種。
3. 你習慣用什麼方式感受報酬？不配息代表少了「入帳的成就感」，必須更能接受淨值與市價波動。

至於追蹤誤差、流動性、長期規模成長等，商周也提醒「新成立 ETF 市場觀察期較短」，這些都需要時間累積更多市場數據才能下結論。

懶人包

• 009816（凱基台灣 top 50）是凱基投信推出的台股市值型 ETF，追蹤「臺灣指數公司特選臺灣TOP 50指數」，主打打包台股 50 檔大型權值股。
• 最大特色是不配息：成分股現金股利不發給投資人，留在 ETF 內再投入，報酬主要反映在淨值與市價。
• 掛牌日 2026/02/03，成立日 2026/01/22；經理費每年 0.07%、保管費每年 0.027%。
• 相較 0050，009816在指數規則加入獲利門檻、流動性要求與權重上限設計，試圖降低單一個股過度集中的極端狀況。
• 不配息適合不需要現金流、想長期累積資產的人；若你需要配息補生活費，這檔就不會是舒服的選擇。

資料來源

• 凱基投信｜凱基台灣TOP 50 ETF基金（009816）
• 凱基投信｜009816 凱基台灣TOP 50 ETF 基金活動頁與風險揭露
• 商業周刊｜009816凱基台灣TOP 50：不配息機制、與0050差異、怎麼買
• 聯合新聞網｜凱基台灣TOP 50 ETF開募
• MoneyDJ｜凱基台灣TOP 50（009816）ETF 基本資料
• MoneyDJ｜凱基台灣TOP 50 ETF基金 淨值表
• Yahoo股市｜凱基台灣TOP50（009816.TW）即時行情
• 股感 StockFeel｜009816 凱基台灣TOP 50 ETF 介紹文章
• 玩股網 WantGoo｜凱基台灣TOP50（009816）基本資料